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中材國際握超300億巨單 “小角色”初長成

2012-03-10來源：作者：雷達抓取

　　編者按：藍籌股，又稱“績優(yōu)股”，這些公司股票因為業(yè)績優(yōu)良，具有穩(wěn)定的盈余記錄，能定期分派較優(yōu)厚的股息，而被投資者熱捧。一只普通股票如何成為藍籌股？它必須具備以下條件：蕭條時期，公司能夠制訂出保證公司發(fā)展的計劃與措施；繁榮時期，公司能發(fā)揮最大能力創(chuàng)造利潤；通脹時期，公司實際盈余能保持不變或有所增加。而藍籌股并非一成不變，隨著公司經營狀況的改變及經濟地位的升降、藍籌股的排名也會變更。那么，在中國資本證券網記者眼中，哪些股票才是他們認定的“藍籌股”呢？
　　中材國際主營為水泥技術裝備和工程業(yè)，擁有完整的水泥工程產業(yè)鏈，具有自主知識產權的新型干法水泥技術已達到國際先進水平，是目前全球最大的水泥工程系統(tǒng)集成服務商之一。
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　　根據(jù)FLSmidth年報，中材國際2008年國際市場份額達34%，水泥生產線市場的百年老大FLSmidth的金身首次告破；中材國際2011年國際市場份額28%，略低于FlSmidth31%的市場份額。
　　近幾年來，中材國際一直保持著高增長的態(tài)勢持續(xù)發(fā)展，公司凈利潤也在逐年提高。
　　2010年年報顯示，中材國際實現(xiàn)營業(yè)收入239.33億元，同比增長32.86%；利潤總額18.03億元，同比增長67.59%；歸屬于上市公司凈利潤14.26億元，同比增長91.58%。
　　而從2008年到2010年，公司的凈資產收益率也從2008年的29.69%發(fā)展到2009年的35.69%，2010年，公司的ROE更是提升至42.89%。
　　從2001年聯(lián)合設立到現(xiàn)在，中材國際的總資產、收入、凈利潤等指標增長均超過20倍，從全球水泥裝備和工程業(yè)的小角色成長為行業(yè)內比肩擁有百年歷史老大哥FLSmidth的新生力量。
　　而2011年以來，由于國際國內的大環(huán)境，同時公司在水泥裝備和工程業(yè)已經占有比較高的市場份額，向上增長的速度及空間有限，中材國際單季度的營業(yè)收入、歸屬于上市公司凈利潤等數(shù)據(jù)基本已下降至2008年以來的最低點，雖然第四季度已有明顯反彈的跡象，但預計2011年報的數(shù)據(jù)并不會太亮麗。但也正因為如此，中材國際在2011年加大了裝備業(yè)務的資源整合和新業(yè)務的拓展，也正是恰剛經歷了低谷，更突顯出中材國際的投資價值。
　　從中材國際一年多來重組的動作看，隨著公司內部結構的重新梳理，實現(xiàn)了公司資源的優(yōu)化配置。而面對礦山機械行業(yè)的巨大發(fā)展空間，裝備業(yè)務的整合，公司技術和設備研發(fā)能力的進一步開發(fā)和擴展，有望促使公司在礦山領域復制水泥工程的成功。
　　參考多份研究報告及公司對外公告，2011年中材國際全年新簽訂單應超過300億，這也為公司未來穩(wěn)定增長提供了保證。
　　其實，中材國際現(xiàn)在遇到的問題，和FLSmidth在上世紀六七十年代遇到的轉型問題也很類似。
　　當時FLSmidth受益于當時二戰(zhàn)后世界經濟快速發(fā)展，一躍成為世界上最大的水泥設備提供商，份額最高曾占到世界的四成左右。此后，F(xiàn)LSmidth進入多元化發(fā)展，但是經歷過約三十年的嘗試與發(fā)展，F(xiàn)LSmidth也向多數(shù)多元化的企業(yè)一樣再次做起“減法”，砍掉其他業(yè)務，回歸“水泥+礦山”的二元模式，而公司也從單純的設備提供商變成提供全套裝備服務及解決方案的行業(yè)專家，客戶服務也逐漸成為FLSmidth的核心業(yè)務也是最賺錢的業(yè)務。如果中材國際可以借鑒FLSmidth的經驗和教訓，盡快明確未來發(fā)展的戰(zhàn)略目標，相信全面趕超這個百年老大哥的日子并不會太遠。
　　借用國金證券研報的一句話，今日之FLSmidth，或許就是明日的中材國際。而2012年3月8日，F(xiàn)LSmidth收盤價為433.50丹麥克朗，約合人民幣486.75元。

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